Rory Johnston
@Rory_Johnston · Energía, economía y transporte marítimo
Rory Johnston es investigador del mercado petrolero y ex economista bancario.
¡Uf, eso explicaría en gran medida la subida vertiginosa de los precios del crudo de hoy! Sobre todo al combinarse convenientemente con la publicación del MOMR de la OPEP, que mostró que dicho conflicto había llevado la producción saudí de crudo a su nivel más bajo desde 1990.
Traducido de inglésPero, con diferencia, el dato más interesante de este informe es una comunicación directa de Arabia Saudita escondida en una nota al pie—la **producción** de crudo saudí se desplomó durante agosto hasta su nivel más bajo desde 1990. Las cifras «oficiales» reflejan el «suministro saudí al mercado», pero Riad también señaló (véase el resaltado abajo) que la producción real se hundió en 1.897 kbpd, pasando de julio a agosto a 6.238 kbpd, mientras la prohibición marítima hutí trastocaba el desvío de la logística saudí y los ataques golpeaban la infraestructura.
Traducido de inglésPor un lado, sería extraño poner fin a la guerra en cuanto haya pasado el precipicio político que muchos suponían que lo obligaría a actuar, mientras que, por otro, tendría mucho más sentido si Trump llevara ya un tiempo queriendo tirar la toalla de forma airada y cerrar un acuerdo políticamente impopular con Teherán
Traducido de inglésaunque lo valoro — especialmente durante la crisis de Ormuz — el crudo y los márgenes de crack generalmente se han movido juntos, es realmente importante que no tengan por qué hacerlo y que el crudo y el diésel sean materias primas diferentes — fácilmente se puede imaginar un mundo con el crudo a 60 dólares y los márgenes del diésel a 100 dólares
Traducido de inglésWashington acaba de hundir un montón de petroleros iraníes frente a la isla de Jark, y Teherán acaba de bombardear con bombas de racimo una base estadounidense en Jordania.
Traducido de inglésBBG: «Se escucharon varias explosiones desde la zona de fondeo de la isla iraní de Jarg, informa la agencia de noticias semioficial Mehr, citando a su reportero en la isla» Aún no hay una explicación oficial. El crudo sube un poco, pero
Traducido de inglésA propósito del debate en curso sobre cuánto petróleo está pasando por Ormuz y sobre si una determinada afirmación de la Casa Blanca es “verdadera”, muchísimo depende de la generosidad con que se trate la afirmación y del tono y el encuadre de la evaluación. Por ejemplo, una afirmación de 18 millones de barriles durante un día determinado puede corresponder a un período recortado de unas 24 horas, interpretado con especial generosidad—verdadero en un sentido retorcido, pero engañoso o escogido selectivamente. O una cifra muy alta y no específica puede interpretarse generosamente como referida a todo el Oriente Medio en sentido amplio (con desvíos de ruta), en vez de a Ormuz específicamente. O una afirmación de 9 millones de barriles diarios, cuando solo se pueden confirmar 6-7 millones de barriles diarios, por ejemplo, puede considerarse a la vez “ampliamente” o “direccionalmente” correcta y una “exageración plausible”. O, si ese ritmo solo se alcanzó semanas después de la afirmación, simplemente es “temprano”. ¡Todo esto está bien! Pero, dada tanto la evidente nebulosidad de los datos como la intensa dimensión política subyacente al tema, lo mejor es que la gente sea específica. Para que conste, actualmente calculo que los flujos de petróleo por Ormuz (crudo + productos) rondan los 8 millones de barriles diarios**, y que una parte representa crudo saudí redirigido nuevamente desde el mar Rojo. Según mi seguimiento, por lo general he considerado que las cifras de la Casa Blanca sobre los tránsitos por Ormuz son correctas y plausibles en términos direccionales, pero selectivas y a menudo destinadas a inducir a error (como la afirmación de Trump de 18 millones de barriles). **El gráfico de abajo muestra que el nivel más alto que he confirmado hasta ahora (con datos ajustados de Kpler) es de algo más de 8 millones de barriles diarios; el nivel actual es menor, pero se espera que sea revisado al alza hasta aproximadamente ese mismo nivel.
Traducido de inglésCada vez que subo a un avión, Estados Unidos empieza a bombardear Irán y yo solo me entero cuando mi teléfono vuelve a conectarse al wifi.
Traducido de inglésUKMTO informa de que un petrolero fue alcanzado por un proyectil desconocido mientras transitaba en dirección de entrada por Ormuz.
Traducido de ingléstodavía estamos todos tratando de entender la nueva realidad; personalmente, estos días trabajo *mucho más* con datos sobre el petróleo chino que con los cálculos de la OPEP
Traducido de inglésClaro, por qué no, BBG: «El Departamento de Justicia se prepara para activar un tribunal de guerra marítimo inactivo desde hace mucho tiempo para agilizar la captura militar de petroleros iraníes como presas estadounidenses, según tres personas familiarizadas con los planes. Se espera que la reactivación de los tribunales de presas enfrente impugnaciones legales y tiene como objetivo fortalecer el bloqueo de Irán y compensar el costo del conflicto.»
Traducido de inglésHasta ahora, ha sido una semana difícil para el crudo. Podría sentirse tentado a atribuirlo a los últimos titulares sobre el acuerdo entre Irán y Omán o a algún otro acontecimiento diplomático. Yo tiendo a pensar que tiene más sentido entenderlo en el contexto de los indicios de un rápido aumento del tráfico de petroleros—en particular, de las operaciones de carga en el Golfo.
Traducido de inglésEn la exagerada guerra retórica, las afirmaciones de Washington están ahora más cerca de la realidad que las de Teherán.
Traducido de inglésEl total de las cargas de petróleo de Oriente Medio ha aumentado ligeramente, pero sigue en menos de la mitad de los niveles anteriores a la guerra debido a la suerte dispar del Golfo y el mar Rojo. Las cargas del Golfo han vuelto a subir hasta aproximadamente 7 millones de barriles diarios sobre una base de media móvil de 10 días, frente a unos 5 millones de barriles diarios a principios de agosto y por debajo del máximo de unos 10 millones de barriles diarios durante la ruptura posterior al memorando de entendimiento. Esto está en línea, en términos direccionales, con las afirmaciones de la Casa Blanca. Pero, al mismo tiempo, las cargas del mar Rojo se han desplomado, y algunos de esos flujos saudíes se han desviado de vuelta al Golfo.
Traducido de inglésUKMTO informa de dos ataques hoy, uno en Ormuz y otro en el mar Rojo Ormuz: «alcanzado por un proyectil desconocido que causó daños en la sala de máquinas y dejó fuera de servicio al buque» Mar Rojo: «a 63 millas náuticas al oeste de Yanbu .. alcanzado por un proyectil desconocido que provocó un incendio en la cubierta principal del buque»
Traducido de inglésEstos informes de la UKMTO ahora incluyen lo que Estados Unidos afirma que está logrando hacer pasar; la afirmación más reciente es de 74 barcos entre el 20 y el 22 de agosto. Es más difícil convertir eso en una estimación del flujo de petróleo con un alto grado de confianza sin más detalles. (Nota: esto es lo que Estados Unidos *afirma* que está logrando hacer pasar)
Traducido de inglésUna «gota», en términos estándar, es 1/20 mL, lo que implica aproximadamente 3.18 millones de gotas por barril. Dado que sabemos que *al menos* unos 5 millones de barriles de petróleo al día están saliendo de Ormuz, eso implica aproximadamente 15.9 billones de gotas de crudo saliendo diariamente. A Teherán aún le queda trabajo por hacer.
Traducido de inglésFue interesante ver que este artículo de NYP citara datos de UKMTO, dado que en realidad había dejado de usarlos porque los datos publicados en la tabla eran sistemáticamente demasiado bajos debido a identificadores de tránsitos oscuros ausentes o retrasados. Luego vi el gráfico inferior, que coincide con las estimaciones citadas por NYP. Es extraño ver la inconsistencia entre las tablas y el gráfico, y después notar esta parte resaltada en las notas de la fuente: Los datos también incluyen «datos de NCAGS de EE. UU. que reflejan únicamente los tránsitos por el estrecho de Ormuz facilitados por EE. UU.» — así que ¿las cifras confirmadas, muy bajas, de la tabla simplemente se están complementando con cualesquiera cifras que proporcione Washington?
Traducido de inglésSigo viendo MUCHO de esto, amigos. Hay buenas razones para ser escépticos respecto a las cifras de la Casa Blanca sobre el tránsito por Ormuz. Pero responder diciendo que «las estimaciones del seguimiento de petroleros de hoy o ayer solo muestran uno o dos barcos» es un mal argumento, porque, como sabe cualquiera que trabaje con estos datos, las decisiones sobre el tránsito clandestino llegan con retraso. Esos tránsitos confirmados por Ormuz también suelen omitir unos 2 millones de barriles diarios de actividad clandestina de transbordo, que añadimos a los cruces confirmados de Ormuz con una estimación basada en cargas de transferencias de barco a barco entre buques huérfanos en el golfo de Omán.
Traducido de inglésLa cuestión es que, si las cifras de la Casa Blanca sobre el tránsito por Ormuz son correctas, no tardaremos mucho en confirmarlo con las importaciones del otro extremo—aún no lo estoy viendo. Nota: ahora han dicho 9, luego 10 y, más recientemente, que por Ormuz están pasando 8 MMbpd (promedio móvil de 7 días), así que elige la cifra que quieras.
Traducido de inglésEl asunto es que, si la administración Trump no puede seguir presionando a base de repetir «¡la guerra ha terminado!» día por medio, tiene sentido cambiar de táctica y pasar a proclamas diarias, retorcidas e imposibles de verificar, sobre las enormes cantidades de petróleo que estás sacando de contrabando del Golfo.
Traducido de inglésPregunta extra: ¿cuánto crudo saudí ve actualmente la Marina de Estados Unidos transitando por Bab el-Mandeb? ¡Soy todo oídos!
Traducido de inglésCONTEXTO SEMANAL DEL PETRÓLEO Los precios del crudo siguieron subiendo en medio de unas expectativas diplomáticas reducidas entre EE. UU. e Irán, mientras los márgenes de crack del diésel sostenidamente altos alcanzaron máximos históricos, al caer las existencias estadounidenses de destilados a mínimos de tres décadas para esta época del año. Resumen a continuación, informe completo en la respuesta.
Traducido de inglésAl este de Bab el-Mandeb está el nuevo este de Suez.
Traducido de inglés
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