Stern Drew
@SternDrewCrypto · Énergie, économie et transport maritime
Stern Drew est un analyste indépendant des matières premières.
L’OR ET L’ARGENT SONT SUR LE POINT DE FAIRE QUELQUE CHOSE QU’ILS N’ONT PAS FAIT DEPUIS 50 ANS Le directeur de la trésorerie du London Metal Exchange (LME) vient de quitter Londres pour rejoindre l’entreprise de cryptomonnaie « Ripple », tandis que la Chine construit un système de règlement par coffre-fort d’or en yuans. Personne sur Twitter dans la finance traditionnelle ne veut voir ce graphique dans le même cadre. La Chine empile de l’or pour le 21e mois consécutif et déploie un réseau mondial de coffres depuis Hong Kong vers Singapour, Dubaï, Riyad et Moscou afin que le commerce en RMB puisse être réglé en métal plutôt qu’en dollars. L’or est désormais un « minéral stratégique ». La fixation des prix des matières premières est attirée vers l’Est. La même semaine, l’homme des tuyaux quitte le London Metal Exchange. Joseph Thompson, vice-président senior du LME et responsable de la trésorerie, part le 31 août et rejoint Ripple Trading & Markets pour travailler sur la tokenisation et les RWAs. Garantie. Liquidité. Structure du marché des métaux. Il se trouve désormais de l’autre côté du grand livre. Si de l’or physique est placé en coffre pour la convertibilité du yuan et que le cerveau de la trésorerie du LME fixe désormais le prix de matières premières tokenisées, la demande porte sur des actifs de règlement qui se déplacent en quelques secondes, et non sur du papier T+2. Ce produit est déjà disponible. Or Assetiko $XAUa et argent $XAGa sur le XRP Ledger. Règlement sur la chaîne. Auto-conservation. Échangez le métal contre du XRP natif sur @Trensik_com sans quitter le carnet. Londres fixe le prix du métal. Pékin met le métal en coffre. Le grand livre règle désormais le métal.
Traduit de anglaisSI LE PÉTRODOLLAR S’EFFONDRE, LE DOLLAR PERD SON STATUT DE MONNAIE DE RÉSERVE. Le PDG de SBI Japan, l’une des plus grandes banques du Japon, Yuto Kitao @yoshitaka_kitao, a averti il y a plusieurs mois dans une lettre ouverte de la pression croissante qui s’exerçait sur le pétrodollar. Après l’annonce de sanctions par le Trésor américain, l’Iran a déclaré que, si les États-Unis ne quittaient pas entièrement le Moyen-Orient, chaque baril de pétrole passant par le détroit d’Ormuz serait contraint d’être négocié en yuans chinois et en cryptomonnaies. Né dans les années 1970 : l’accord américano-saoudien (qui concerne désormais tout le Golfe) a fait que le pétrole (et la plupart de l’énergie) soit évalué et réglé presque exclusivement en dollars américains. Les producteurs ont recyclé ces dollars dans des obligations du Trésor américain et des actifs → une demande permanente pour le dollar, des emprunts américains bon marché et l’hégémonie mondiale du dollar. Le système s’érode rapidement : la Chine, la Russie, l’Iran, certaines parties du Golfe et les BRICS règlent davantage de transactions pétrolières en yuans, en monnaies locales et via des circuits hors SWIFT. Les perturbations à Ormuz et les sanctions accélèrent le changement. La machine de « recyclage des pétrodollars » qui forçait autrefois le monde à acheter des dollars perd de son élan. Pendant ce temps, aux États-Unis : la dette nationale vient de dépasser 40 000 milliards de dollars. Les rendements des obligations à 10 ans se rapprochent de sommets pluriannuels, tandis que les marchés intègrent des déficits sans fin et la hausse du pétrole. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent : « Je ne comprends vraiment pas » pourquoi le pétrole flambe… et « le chiffre de 40 000 milliards de dollars n’a rien de magique, nous pouvons sortir de cette situation par la croissance ». Lorsque la monnaie énergétique du monde commence à se fracturer au moment même où son émetteur croule sous les dettes et prétend que la croissance suffira à régler le problème… l’histoire montre que l’ajustement n’est jamais doux. Yuto, de la Banque du Japon, a révélé que la Banque du Japon avait élaboré un scénario extrême d’effondrement de la confiance des créanciers américains dans les bons du Trésor américain. Nous sommes maintenant en train de regarder cela se produire en temps réel.
Traduit de anglaisLe professeur Jiang avait raison : les États-Unis appliquent un schéma de Ponzi classique et le pétrodollar est soumis à une véritable pression Le professeur Jiang avait averti que le système de dette américain fonctionnait comme un gigantesque schéma de Ponzi. Scott Bessent vient de prouver en temps réel qu’il avait raison. Le Royaume-Uni, la Chine, le Japon, la Corée du Sud et d’autres vendent maintenant des bons du Trésor américain. Lorsque les vendeurs sont plus nombreux que les acheteurs, le prix des obligations baisse... et le taux d’intérêt (le « rendement ») monte en flèche. Des rendements plus élevés signifient qu’il coûte soudain beaucoup plus cher à l’Amérique d’emprunter de l’argent. Alors, que fait le secrétaire au Trésor Scott Bessent ? Il commence à acheter lui-même ces mêmes obligations à long terme afin de soutenir leur prix et d’empêcher les rendements d’exploser davantage. Ici, le gouvernement utilise son propre argent (ou de l’argent nouvellement créé) pour acheter sa propre dette, parce que les étrangers n’en veulent plus. La musique ralentit. Pendant 50 ans, le système a fonctionné ainsi : les pays du Golfe ont accepté de vendre le pétrole uniquement en dollars américains. Cela a obligé tous les pays du monde à conserver des dollars comme réserves et à acheter des bons du Trésor américain simplement pour pouvoir acheter du pétrole. C’était le moteur secret qui maintenait la demande pour la dette américaine. Ce moteur commence maintenant à tousser. L’Arabie saoudite vient d’enregistrer pour la toute première fois zéro vente de pétrole aux États-Unis. Les pays du Golfe ont du mal à vendre leur pétrole au même niveau, et l’ancienne règle « vous devez utiliser des dollars » montre d’immenses fissures. Lorsque le monde n’aura plus besoin d’autant de dollars pour acheter du pétrole et que les grands pays cesseront d’acheter la dette américaine à long terme... tout le système qui a maintenu le coût des emprunts américains à un niveau bas pendant des décennies commence à se briser. C’est ce que nous regardons en temps réel. Ce n’est pas une conspiration. Ce sont simplement les mathématiques et les incitations qui finissent par nous rattraper.
Traduit de anglais