Rory Johnston
@Rory_Johnston · Energia, economia e transporte marítimo
Rory Johnston é pesquisador do mercado de petróleo e ex-economista bancário.
Caramba, isso ajudaria muito a explicar a disparada dos preços do petróleo bruto hoje! Especialmente quando convenientemente combinado com a divulgação do MOMR da OPEP, que mostrou que o conflito em questão havia levado a produção saudita de petróleo bruto ao nível mais baixo desde 1990.
Traduzido de inglêsMas, de longe, o dado mais interessante deste relatório é uma comunicação direta da Arábia Saudita escondida em uma nota de rodapé—a **produção** de petróleo bruto saudita despencou ao longo de agosto para o nível mais baixo desde 1990. Os números «oficiais» refletem o «fornecimento saudita ao mercado», mas Riad também observou (veja o destaque abaixo) que a produção real caiu 1.897 kbpd de julho para 6.238 kbpd em agosto, enquanto a proibição marítima dos houthis atrapalhava o redirecionamento da logística saudita e os ataques atingiam a infraestrutura.
Traduzido de inglêsPor um lado, seria estranho acabar com a guerra assim que o precipício político que muitos presumiam que o obrigaria a agir tivesse passado, enquanto, por outro, faria muito mais sentido se Trump já quisesse, há algum tempo, abandonar tudo de forma raivosa e fechar um acordo politicamente impopular com Teerã
Traduzido de inglêsembora eu aprecie isso — especialmente durante a crise de Ormuz — o petróleo bruto e os cracks geralmente se moveram juntos, é realmente importante que não precisem fazê-lo e que o petróleo bruto e o diesel sejam commodities diferentes — é fácil imaginar um mundo com o petróleo bruto a 60 dólares e os cracks do diesel a 100 dólares
Traduzido de inglêsWashington acaba de afundar um monte de petroleiros iranianos ao largo da ilha de Kharg, e Teerã acaba de bombardear uma base americana na Jordânia com bombas de fragmentação.
Traduzido de inglêsBBG: «Várias explosões foram ouvidas na área de ancoragem da ilha iraniana de Kharg, informa a agência de notícias semioficial Mehr, citando seu repórter na ilha» Ainda não há explicação oficial. O petróleo bruto sobe um pouco, mas
Traduzido de inglêsSobre o debate em andamento a respeito de quanto petróleo está passando por Ormuz e se uma determinada afirmação da Casa Branca é “verdadeira”, muita, muita coisa depende da generosidade com que se trata a afirmação e do tom e enquadramento da avaliação. Por exemplo, uma afirmação de 18 milhões de barris em um determinado dia pode ser um período de cerca de 24 horas recortado de maneira especialmente generosa—verdadeira em um sentido tortuoso, mas enganosa ou escolhida seletivamente. Ou um número muito alto e não específico pode ser interpretado generosamente como significando todo o Oriente Médio mais amplo (com rotas redirecionadas), em vez de Ormuz especificamente. Ou uma afirmação de 9 milhões de barris por dia, quando, digamos, apenas 6-7 milhões de barris por dia podem ser confirmados, pode ser considerada ao mesmo tempo “amplamente” ou “direcionalmente” correta e uma “exageração plausível”. Ou, se esse ritmo só foi alcançado semanas depois da afirmação, é simplesmente “precoce”. Tudo isso é aceitável! Mas, dada tanto a nebulosidade óbvia dos dados quanto o forte pano de fundo político do tema, é melhor que as pessoas sejam específicas. Para registro, atualmente vejo os fluxos de petróleo por Ormuz (petróleo bruto + produtos) na faixa de 8 milhões de barris por dia**, sendo que parte disso representa petróleo bruto saudita redirecionado novamente do mar Vermelho. Com base no meu acompanhamento, geralmente considerei que os números da Casa Branca sobre os trânsitos por Ormuz estão corretos e plausíveis na direção, mas são seletivos e muitas vezes destinados a induzir ao erro (como a afirmação de Trump de 18 milhões de barris). **O gráfico abaixo mostra que o nível mais alto que confirmei até agora (com dados ajustados da Kpler) é pouco mais de 8 milhões de barris por dia; o nível atual é menor, mas espera-se que seja revisado para cima, para aproximadamente esse mesmo nível.
Traduzido de inglêsSempre que pego um avião, os Estados Unidos começam a bombardear o Irã, e eu só fico sabendo quando meu celular se reconecta ao Wi-Fi.
Traduzido de inglêsA UKMTO informa que um petroleiro foi atingido por um projétil desconhecido enquanto transitava em direção à entrada pelo estreito de Ormuz.
Traduzido de inglêsainda estamos todos tentando entender a nova realidade; pessoalmente, hoje em dia estou trabalhando *muito mais* com dados sobre o petróleo da China do que com os cálculos da OPEP
Traduzido de inglêsClaro, por que não, BBG: “O Departamento de Justiça está se preparando para ativar um tribunal de guerra marítimo há muito inativo para agilizar a captura militar de petroleiros iranianos como presas dos EUA, segundo três pessoas familiarizadas com os planos. A reativação dos tribunais de presas, que deverá enfrentar desafios legais, tem o objetivo de fortalecer o bloqueio do Irã e compensar o custo do conflito.”
Traduzido de inglêsAté agora, tem sido uma semana difícil para o petróleo bruto. Pode ser tentador atribuir isso às manchetes mais recentes sobre o acordo entre o Irã e Omã ou a algum outro acontecimento diplomático. Tendo a achar que faz mais sentido entender isso no contexto dos indícios de um rápido aumento do tráfego de petroleiros—particularmente dos carregamentos no Golfo.
Traduzido de inglêsNa exagerada guerra retórica, as alegações de Washington estão agora mais próximas da realidade do que as de Teerã.
Traduzido de inglêsO carregamento total de petróleo do Oriente Médio subiu ligeiramente, mas ainda está em menos da metade dos níveis anteriores à guerra devido às sortes divergentes do Golfo e do Mar Vermelho. Os carregamentos do Golfo voltaram a subir para cerca de 7 milhões de barris por dia com base em uma média móvel de 10 dias, ante cerca de 5 milhões de barris por dia no início de agosto e abaixo do pico de cerca de 10 milhões de barris por dia durante a disparada após o memorando de entendimento. Isso está direcionalmente alinhado com as afirmações da Casa Branca. Mas, ao mesmo tempo, os carregamentos do Mar Vermelho entraram em colapso, com alguns desses fluxos sauditas tendo sido redirecionados de volta para o Golfo.
Traduzido de inglêsA UKMTO relata dois ataques hoje, um no estreito de Ormuz e outro no Mar Vermelho Ormuz: “atingido por um projétil desconhecido, causando danos à sala de máquinas e deixando a embarcação inoperante” Mar Vermelho: “63 milhas náuticas a oeste de Yanbu .. atingido por um projétil desconhecido, provocando um incêndio no convés principal da embarcação”
Traduzido de inglêsEsses relatórios da UKMTO agora incluem o que os EUA afirmam estar conseguindo fazer passar — a alegação mais recente é de 74 navios entre 20 e 22 de agosto. É mais difícil transformar isso em uma estimativa de alta confiança do fluxo de petróleo sem mais detalhes. (Nota: é isso que os EUA *afirmam* estar conseguindo fazer passar)
Traduzido de inglêsUma “gota”, em termos padrão, é 1/20 mL, o que implica aproximadamente 3.18 milhões de gotas por barril. Dado que sabemos que *pelo menos* cerca de 5 milhões de barris de petróleo por dia estão saindo de Ormuz, isso implica aproximadamente 15.9 trilhões de gotas de petróleo bruto saindo diariamente. Teerã ainda tem algum trabalho a fazer.
Traduzido de inglêsFoi interessante ver esta matéria do NYP citar dados da UKMTO, dado que eu havia parado de usá-los porque os dados publicados na tabela eram rotineiramente baixos demais devido a IDs de trânsitos obscuros ausentes/atrasados. Então vi o gráfico inferior, que se alinha com as estimativas citadas pelo NYP. É estranho ver a inconsistência entre as tabelas e o gráfico e depois notar este trecho destacado nas notas da fonte: Os dados também incluem “dados do NCAGS dos EUA que refletem apenas os trânsitos pelo Estreito de Ormuz facilitados pelos EUA” — então os números confirmados muito baixos da tabela estão simplesmente sendo complementados por quaisquer números que Washington forneça?
Traduzido de inglêsAinda estou vendo MUITO disso, pessoal. Há bons motivos para desconfiar dos números da Casa Branca sobre o trânsito pelo estreito de Ormuz. Mas rebater dizendo que “as estimativas de rastreamento de petroleiros de hoje ou de ontem mostram apenas 1 ou 2 navios” é um argumento ruim, porque, como qualquer pessoa que trabalha com esses dados sabe, as decisões de trânsito clandestino chegam com atraso. Esses trânsitos confirmados por Ormuz também deixam regularmente de contabilizar cerca de 2 milhões de barris por dia de atividade clandestina de transporte em vaivém, que acrescentamos aos cruzamentos confirmados de Ormuz com uma estimativa baseada em carregamentos de transferências de navio para navio entre navios sem identificação no golfo de Omã.
Traduzido de inglêsA questão é que, se os números da Casa Branca sobre o trânsito no Estreito de Ormuz estiverem corretos, não vai demorar muito para confirmar isso pelas importações do outro lado—ainda não estou vendo isso. Observação: agora disseram 9, depois 10 e, mais recentemente, que 8 MMbpd (média móvel de 7 dias) estão atravessando Ormuz, então escolha o número que preferir!
Traduzido de inglêsO ponto é que, se o governo Trump não consegue continuar pressionando com “a guerra acabou!” dia sim, dia não, faz sentido mudar o tom para proclamações diárias, distorcidas e não verificáveis sobre as enormes quantidades de petróleo que você está contrabandeando para fora do Golfo.
Traduzido de inglêsPergunta bônus: quanto petróleo bruto saudita a Marinha dos EUA vê atualmente transitando pelo Bab el-Mandeb? Sou todo ouvidos!
Traduzido de inglêsCONTEXTO SEMANAL DO PETRÓLEO Os preços do petróleo bruto continuaram a subir em meio à redução das esperanças diplomáticas entre os EUA e o Irã, enquanto os spreads de crack do diesel sustentados atingiram máximas históricas, à medida que os estoques americanos de destilados chegaram aos menores níveis em três décadas para esta época do ano. Resumo abaixo, relatório completo na resposta.
Traduzido de inglêsA leste de Bab el-Mandeb está o novo leste de Suez.
Traduzido de inglês
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