経済

イスラエルの実質GDPは2024年の1.0%に続き、2025年は2.9%成長した。イスラエル銀行の2026年7月予測は、レバノンでの戦闘縮小とイランとの戦闘再開がないことを前提に、2026年4.0%、2027年5.5%の成長を見込む。これらは予測値であり、労働供給の制約により、生産は2027年末まで戦前の成長トレンドを下回るとされる。

1954年設立のイスラエル中央銀行は、金融政策、外貨準備の管理、銀行監督を担う。アミール・ヤロンは2018年12月に総裁となり、2023年12月に5年間の第2期を開始した。金融委員会は2026年9月1日に政策金利を3.25%へ引き下げた。年間インフレ目標は1–3%である。

新シェケルは1985年9月4日に流通を開始し、1新シェケルが1,000旧シェケルを置き換えた。1シェケルは100アゴラに分かれる。為替変動幅の制限は2005年6月9日に正式に廃止された。変動相場制だがイスラエル銀行は為替市場に介入でき、変動相場制は介入しないという約束ではない。

イスラエル銀行の2025年年次報告では、年末の公的債務はGDP比68.5%で、2024年をわずかに上回り、戦前より高い水準だった。中央政府の財政赤字は2024年のGDP比6.8%から2025年は4.7%へ縮小した。年間赤字が減っても累積債務は増え得る。2026年7月予測は、国防費などの仮定に基づき、2026–2027年の債務比率を約69%と見込む。

引用した2026年の格付け判断では、ムーディーズが1月30日にBaa1・見通し安定的、フィッチが3月27日にA・見通しネガティブ、S&Pが5月8日にA/A-1・見通し安定的を据え置いた。3社の長期ソブリン格付けはいずれも投資適格である。各社は政府の返済能力を評価し、経済や対外資金調達の強みと安全保障上のリスク、財政負担を比較する。

イスラエル市民基金は2014年の法律に基づき、2022年6月に運用を開始した。天然資源の利益への課徴金を、現在と将来の世代のために海外で外貨建てで投資する。2025年年次報告によると、年末資産は27億9,000万ドル、ドル建て名目収益率は18.4%だった。同年の入金は約3億5,100万ドル、国家予算への配分は約5,200万ドルだった。

10月15日公表の統計によると、2026年9月の消費者物価指数は前月比0.5％低下し、前年同月比では1.6％上昇した。年間インフレ率はイスラエル銀行の目標範囲である1～3％に収まった。1か月の下落で、それ以前の値上がりが解消されるわけではない。消費者物価指数は家計の消費品目一式の価格変動を測り、別途公表される住宅価格指数は不動産価格を追跡する。

イスラエル銀行の10月7日発表によると、2026年9月末の外貨準備は2,369億9,800万ドルで、GDPの34.2％に相当した。前月からの減少は主に資産価格と為替相場による評価額の変動を反映している。外貨準備は緊急時の外貨供給源となり、外国為替市場が混乱した際の介入を可能にする。イスラエル市民基金とは別に管理されている。

Wizは2020年、Adallomの創業とマイクロソフトでの勤務を経験したアサフ・ラパポート、アミ・ルトワク、イノン・コスティカ、ロイ・レズニクによって設立された。ソフトウェアはクラウド環境のリスクを検出する。グーグルは2025年3月に320億ドルの現金買収を発表し、2026年3月11日に完了した。Wizはブランドと他社クラウドへの対応を維持してGoogle Cloudに加わった。

1999年設立でエルサレムに本社を置くモービルアイは、EyeQチップやソフトウェアなど運転支援・自動運転技術を開発する。2017年にインテルが買収し、2022年にインテルが過半数を保有したまま再上場した。2026年7月23日、創業者アムノン・シャシュアが後任の就任後にCEOを退く意向を発表した。同発表はEyeQ搭載車の累計生産が2億5,000万台を超えたと報告した。

ギル・シュウェド、マリウス・ナハト、シュロモ・クラマーは1993年にチェック・ポイントを設立し、1996年にナスダックへ上場した。同社はネットワーク、クラウド、業務環境向けのセキュリティを販売する。2024年12月にナダブ・ザフリルがCEO、シュウェドが執行会長となった。2026年6月30日終了四半期の売上高は6億7,360万ドルで、うち3億3,260万ドルがセキュリティ契約によるものだった。

エヌビディアは2020年4月に70億ドルのメラノックス買収を完了し、イスラエルでの開発事業を拡大した。メラノックスはInfiniBandやEthernetなどのデータセンター向けネットワーク技術を担った。2025年12月にはキリヤト・ティボンに1万人を収容する拠点を発表し、2027年着工、2031年初期入居を予定した。

インテルは1974年、米国外初の開発拠点をハイファに開設した。イスラエルではハイファ、ペタハ・ティクバ、エルサレムで開発し、キリヤト・ガトで半導体を製造している。2023年発表の増設計画は既存工場とは別で、2026年7月時点でも顧客需要に応じて見直し中だと説明した。財務省は2025年に実施されなかった工事に対する13億シェケルの補助金分を取り消したが、後の支給分は残した。

monday.comは2012年にロイ・マンとエラン・ジンマンが創業し、2021年6月にナスダックに上場した。業務管理、顧客関係、開発、サービス運営のソフトウェアを提供する。2026年6月30日までの四半期の売上高は前年同期比22％増の3億6,460万ドルで、GAAP基準の営業損失は150万ドルだった。8月の決算では組織再編とAI業務プラットフォームへの転換も説明した。

プレイティカは2010年創業で、ヘルツリヤに本社を置く。Slotomania、Bingo Blitz、June’s Journeyなどのモバイルゲームを開発し、2018年にWoogaを買収、2021年にナスダックへ上場した。Slotomaniaは現金の賞金がない仮想カジノゲームである。2026年6月30日までの四半期の売上高は前年同期比5％増の7億3,110万ドル、純利益は4,800万ドルだった。

イスラエル・イノベーション庁は2016年、主任科学者室を引き継いで独立機関となった。産業研究、スタートアップ、インキュベーター、国際開発協力を支援する。スタートアップ基金は公的支援と民間投資を組み合わせる。2026年7月15日から、承認されたディープテック企業への支援上限は、制度の条件に従いプレシード期200万シェケル、シード期600万シェケルに引き上げられた。

イノベーション庁の2026年5月報告によると、イスラエル技術企業の2025年の資金調達は約30％増の146億ドルだったが、調達回数は減り、大型案件への集中が進んだ。国外に本拠を置く投資家がベンチャー投資額の70％を提供した。別に、イスラエルのベンチャーファンドは出資者から24億ドルを集めた。企業の資金調達、ファンドの資金募集、買収代金は異なる資金の流れであり、合算すべきではない。

イスラエル人が創業したサイバーセキュリティ企業は、ネットワーク、クラウド、ID、接続機器のリスクに対応する。チェック・ポイントは独立した上場企業である。2026年にはパロアルトネットワークスが2月11日にCyberArk、グーグルが3月11日にWiz、ServiceNowが4月20日にArmisの買収を完了した。

インテルやエヌビディアなどの多国籍企業は、イスラエルでソフトウェア、半導体、通信の開発拠点を運営する。イノベーション庁の2026年報告では、2000年以降にイスラエルで事業を開始した多国籍企業を511社と集計し、2025年の新規35社を含めた。これは研究所や従業員ではなく企業の数である。同報告は2025年の国内研究開発雇用の減少とイスラエル企業の海外拡大も指摘しており、採用動向は一様ではない。

大学の技術移転組織は研究成果の権利を守り、企業にライセンスを供与し、起業を支援する。ワイツマン研究所のYeda、ヘブライ大学のYissum、テルアビブ大学のRamot、テクニオンのT3がある。Yedaはワイツマンで開発された多発性硬化症薬コパキソンをテバにライセンス供与した。Yissumは1964年設立。

国防省によると、2025年に締結した防衛輸出契約は192億ドルで、2024年から約30％増加した。欧州36％、アジア太平洋32％、中東・北アフリカ15％、北米13％、中南米とアフリカ各2％だった。ミサイル、ロケット、防空システムは契約額の29％を占めた。これは複数年で納入されることも多い新規契約であり、2025年に実際に出荷された装備の金額ではない。

イスラエル航空宇宙産業は防空・ミサイル防衛、無人機、レーダー、衛星、民間航空サービスを手がける。2026年8月報告の上半期売上高は42億7,500万ドル、純利益4億4,900万ドル、受注残350億ドルだった。同報告ではボアズ・レビが取締役会長、ガイ・バルレブが社長兼CEO代行。受注残は今後実施する契約業務であり、計上済みの売上高ではない。

ラファエルはアイアンドーム、アイアンビーム、スパイク・ミサイル、車両防護トロフィー、防空システムSPYDERなどを製造する国営企業。2026年上半期の売上高は約106億シェケル、純利益6億6,300万シェケル、6月末受注残758億シェケルだった。売上と新規受注は増えたが、政府の支払遅延と資金調達の負担も報告した。

エルビット・システムズは航空宇宙、通信、情報、電子戦、陸上・海上システムを扱う上場防衛企業。2018年11月にIMI Systemsの買収を完了した。2026年6月30日までの四半期は売上高22億8,700万ドル、GAAP純利益1億7,360万ドル、受注残320億ドル。8月報告では高出力の航空機搭載レーザーを開発中と説明しており、実戦配備済みのシステムではない。

2016年の米イスラエル覚書は2019〜2028会計年度を対象に、議会の予算措置を条件として年33億ドルの軍事融資と5億ドルのミサイル防衛支援を約束した。通常枠でのイスラエル製品購入の特例は2028会計年度までに段階的に廃止される。2024年4月の追加法は別に軍事融資35億ドルとミサイル・レーザー防衛52億ドルを措置した。覚書自体は自動的な予算配分でも相互防衛条約でもない。

プラサンはキブツ・ササを拠点に、陸上車両、艦船、航空機向けの装甲・防護システムを設計する。SandCat装甲車シリーズやATeMM電動任務モジュールを手がけ、設計、試験、製造、他社車両への防護機能統合を行う。2006年設立の子会社Plasan North Americaは米ミシガン州グランドラピッズで事業を展開する。

エアロノーティクスは無人機開発のため1997年に設立された。Aerostar、戦術無人機Orbiterシリーズ、Dominatorを手がけ、2023年にOrbiter 5を発表した。2019年にラファエルとアビハイ・ストレロが買収し非上場化。企業紹介ではラファエルを親会社としている。センサー、通信のほか、訓練、整備、改修などのライフサイクル支援も提供する。

ベト・シェメシュ・エンジンズは航空エンジン部品製造とエンジンサービスの2部門を持つ。2026年第2四半期の売上高は9,144万7,000ドル、純利益1,600万3,000ドルだった。最長16年の基本契約は約33億ドルに達する。ただし会社は、基本契約は顧客に個別発注を義務づけないと明示しており、保証された売上や確定した受注残として扱うべきではない。

ハポアリム銀行は1921年にシオニズム団体とヒスタドルートが設立した。個人・法人金融、住宅ローン、資本市場サービス、国際銀行業務を提供する。2026年8月11日の報告では、第2四半期の純利益は24億8,800万シェケル、上半期は46億1,200万シェケルだった。銀行特別税の影響を含む四半期の自己資本利益率は15%だった。

レウミの起源は1899年設立のJewish Colonial Trustと、1902年にロンドンで設立された子会社Anglo-Palestine Companyにある。最初の支店は1903年8月にヤッファで開業した。個人・事業者・法人向け金融と住宅ローンを提供する。2026年8月12日の発表では四半期純利益は約28億シェケル、自己資本利益率は16.3%、顧客預金は7,190億シェケルだった。

ディスカウント銀行は1935年にレオン・レカナティが設立し、個人・事業者向け金融を提供する。カード会社CALのUnionとHarelへの売却計画は成立しなかった。買い手は競争当局の条件を受け入れず、2026年9月23日に取引を完了しないと表明した。ディスカウントには2027年5月までの持分売却義務が残り、期限延長を求める意向を示した。

ミズラヒ銀行は世界ミズラヒ運動が1923年に設立し、1925年に営業を開始した。1969年にハポエル・ハミズラヒ、2005年にテファホット住宅金融銀行と合併し、2020年にはユニオン銀行を買収した。個人・事業者向け金融と住宅ローンを提供する。2026年8月17日の報告では四半期純利益は14億3,000万シェケル、自己資本利益率は16%だった。

テルアビブ証券取引所は1953年に設立された。2017年に営利会社へ転換し、2019年に自社株を上場した。株式・債券・デリバティブ市場と清算・決済サービスを提供する。広範なTA-125指数はTA-35とTA-90の構成企業を合わせたものだ。

TA-35はテルアビブ取引所の適格な大企業35社を対象とする。前身TA-25は1992年1月に始まり、2017年2月に拡大された。構成比率は浮動株時価総額を反映し、上限や適格性規則がある。定期見直しで構成が変わるため、業種比率や企業順位には基準日の明記が必要だ。

イスラエル証券庁は1968年証券法に基づき設立され、情報開示義務、市場監督、法執行を通じて投資家を保護する。公開会社の報告、投資信託、認可された投資助言・販売業者やポートフォリオ管理者を担当する。二重上場規則と、2024年6月導入の決済会社認可制度も運用する。

米国・イスラエル自由貿易協定は1985年に発効し、米国初の同種協定となった。USTRは2025年の財・サービス貿易を前年比1.7%減の542億ドルと推計する。財貿易は344億ドルで、米国からイスラエルへの輸出137億ドル、イスラエルからの輸入207億ドルだった。

EU・イスラエル連合協定は2000年6月に発効した。2025年、EUはイスラエルの財貿易の31.7%に当たる433億ユーロを占め、イスラエルからの輸入153億ユーロ、輸出280億ユーロだった。欧州委員会は2025年9月に貿易特恵の停止を提案したが、加盟国の意見が割れ、2026年9月時点で採択されていなかった。

UAE・イスラエル包括的経済連携協定は2023年4月1日に発効した。貿易額の99%に相当する96%超の関税品目で税率を引き下げまたは撤廃し、一部は段階的に実施する。全18章はサービス、税関、原産地規則、デジタル貿易も扱う。優遇税率は商品と協定の条件によって異なる。

インドとイスラエルは2025年11月に自由貿易交渉の枠組みに署名した。第2回交渉は2026年7月20～23日にニューデリーで開かれ、財、サービス、原産地規則、税関などを扱った。インド商務省による2025～26年度の二国間財貿易額は39億3,000万ドル。協定は引き続き交渉中だ。

ラマト・ガンのイスラエル・ダイヤモンド取引所は原石と研磨済みダイヤの商人を集める。起源には1937年設立のテルアビブのダイヤモンド・クラブや1948年に統合された団体がある。シムション棟は1968年に開館した。取引施設と業界サービスを備え、会員数は業界全体の従業者数とは異なる。

1945年設立のZIMは国際コンテナ輸送を運営する。2026年2月、ハパックロイドによる42億ドルの買収案に合意し、FIMIが支える独立したイスラエル事業も計画された。売却は未完了で、9月29日に政府企業庁が元の構造の審査を終了し、修正案には新規申請を要求した。国のZIM特別株に基づく承認が必要だ。

2025年のイスラエルへの観光客入国件数は約131万8,000件で、2024年は96万2,000件、2019年は455万2,000件だった。2026年9月は13万5,500件で、前年9月の11万3,700件を上回った。一方、日帰り客を含む2026年1～9月の訪問者入国件数は80万5,400件で、前年同期の94万2,800件を下回った。これらは入国件数であり、重複を除いた人数ではない。航空便の供給と治安上の混乱が引き続き観光業に影響している。

テバの起源は1901年にエルサレムで創業した医薬品卸売業で、1976年のTeva・Assia・Zoriの合併によりTeva Pharmaceutical Industriesとなった。AUSTEDO、AJOVY、UZEDYなどの新薬とジェネリック薬を製造する。2026年7月29日の報告では四半期売上高41億4,200万ドル、テバ帰属純損失5億7,600万ドルだった。

ストラウスは1936年にナハリヤの家族経営の乳業として始まり、2004年にEliteと合併した。乳製品、コーヒー、菓子、スナック、浄水システムを扱う。Sabraの50%持分をPepsiCoに売却し、PepsiCoは2024年12月3日に単独所有者となった。

ICLはカリ、臭素、リン酸塩、特殊鉱物、植物栄養製品を生産する。2026年第2四半期の売上高は21億ドル、株主帰属純利益は1億3,700万ドル。2026年1月27日の合意は死海事業権資産を25億4,000万ドルに適格な塩回収投資と調整額を加えて評価し、2030年3月31日の現事業権終了時に移管するとした。次の事業権は競争手続きで付与される。

イスラエル農業は果樹・野菜栽培、畜産、水不足に対応する技術を組み合わせる。1965年にハツェリム・キブツで設立されたNetafimは点滴灌漑の商業化に貢献した。再生水と効率的な灌漑は淡水需要を抑えるが、イスラエルは農産物・食品の純輸入国だ。OECDの2025年レビューは干ばつ、戦争による混乱、労働力確保を継続的制約としている。

イスラエル銀行の2025年労働市場報告では、15歳以上の平均失業率は3.0％、労働力率は62.7％だった。予備役勤務とパレスチナ人労働者への制限が民間の労働供給を抑え、外国人労働者の採用による補填は一部にとどまった。

イスラエル銀行の2025年評価では、ハレディ男性の就業率は53％だった。多くの男性がトーラーの学習に専念し、女性の就業率は大幅に高い。職業訓練、資格、宗教的実践と両立する職場環境が、有給の仕事を求める人々の選択肢を左右する。

イスラエル銀行の2025年評価では、アラブ系女性の就業率は49％に達し、教育と関連する長期的な上昇傾向が続いた。就業状況は性別、居住地、職種によって異なる。交通、職業訓練、近隣の雇用へのアクセスは、就業と所得の格差縮小に引き続き重要である。

1920年12月設立のヒスタドルートは、労働協約の交渉や労働紛争で労働者を代表する労働組合連合である。職場の組織化、法律支援、賃金・雇用条件に関する活動を行う。

2023年10月7日以降のパレスチナ人労働者への制限で、建設業に支障が生じた。イスラエル銀行によると、2025年までに外国人の採用が失われた労働力の一部を補ったが、不足は続いた。着工、完成住宅、建築許可は住宅供給の異なる段階を示す。

繰り返される予備役勤務は労働者を民間の仕事から離し、家庭や企業に影響する。イスラエル銀行は2025年報告で動員を労働供給の制約と位置づけた。給付や補償は適用規則により異なり、経済への影響には労働時間の損失と公的支出が含まれる。

住宅の負担可能性は価格、家賃、世帯所得、借入費用に左右される。OECDの2025年調査は、計画の遅れと住宅開発への弱い誘因を供給制約として挙げた。イスラエル銀行の2025年報告も、建設労働者の不足と売れ残った新築住宅の増加を記録している。

2026年の標準法人税率は23％、付加価値税率は18％である。個人所得税は累進制で通常の最高税率は47％。高所得には付加税がかかる場合があり、基準額を超える対象資本所得には別途2％が適用される。2026年から国内追加税により、世界収入7億5,000万ユーロ以上の対象多国籍企業グループに実効税率15％以上を確保する制度が導入された。

OECDの2025年調査では、イスラエルの比較物価水準は加盟国でも特に高く、とりわけ食品と住宅で高いとされる。報告は貿易障壁、限られた競争、住宅供給の制約を高コストと関連づけている。物価水準の高さは、価格変化の速さを測るインフレ率とは異なる。