Bank Hapoalim abaisse l’objectif de cours de Camtek à 169 dollars et maintient sa recommandation de surperformance

Bank Hapoalim a abaissé son objectif de cours pour Camtek de 183 à 169 dollars, tout en maintenant sa recommandation de surperformance et sa classification à haut risque, selon une analyse du 8 novembre. Cette révision fait suite aux résultats trimestriels de l’entreprise israélienne d’inspection des semi-conducteurs et à une baisse des hypothèses de bénéfices de la banque. La banque a réduit sa prévision de bénéfice par action pour 2027 de 5,21 à 5,07 dollars et le multiple de bénéfices utilisé dans sa valorisation de 32 à 30. Son analyse a identifié la hausse des coûts des composants et des matériaux ainsi que le renforcement du shekel comme des facteurs pesant sur la rentabilité brute, dont l’amélioration devrait être plus progressive. La banque a maintenu ses prévisions de chiffre d’affaires à environ 597 millions de dollars pour 2026, 806 millions pour 2027 et 1,2 milliard pour 2029. Ces chiffres sont les estimations de la banque. Camtek, basée à Migdal HaEmek, a annoncé le 4 novembre un chiffre d’affaires de 161,3 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse de 28% sur un an et de 21% par rapport au trimestre précédent. La marge brute non conforme aux normes GAAP était de 51,1%, contre 51,5% un an auparavant. Le bénéfice net ajusté était de 50,3 millions de dollars, soit 0,99 dollar par action diluée ; le bénéfice net selon les principes comptables généralement admis était de 42,8 millions de dollars. Le directeur général Rafi Amit a déclaré, lors de la publication de ces résultats, que l’entreprise disposait d’une « visibilité à un an ». La direction a maintenu ses perspectives de chiffre d’affaires à environ 180 millions de dollars pour le quatrième trimestre, environ 595 millions pour l’ensemble de 2026 et plus de 800 millions pour 2027. Ces perspectives de l’entreprise sont distinctes de la valorisation révisée de Hapoalim et restent des prévisions.