L'economia

Il PIL reale israeliano è cresciuto del 2,9% nel 2025, dopo l'1,0% nel 2024. Le previsioni della Banca d'Israele di luglio 2026 indicano una crescita del 4,0% nel 2026 e del 5,5% nel 2027, ipotizzando meno combattimenti in Libano e nessuna ripresa con l'Iran. Sono previsioni: per i limiti nell'offerta di lavoro, la produzione resterebbe sotto la tendenza prebellica fino alla fine del 2027.

Fondata nel 1954, la banca centrale israeliana conduce la politica monetaria, gestisce le riserve valutarie e vigila sulle banche. Amir Yaron è diventato governatore nel dicembre 2018 e ha iniziato un secondo mandato quinquennale nel dicembre 2023. Il 1º settembre 2026 il Comitato monetario ha ridotto il tasso ufficiale al 3,25%. L'obiettivo d'inflazione è dell'1–3% annuo.

Il nuovo shekel è entrato in circolazione il 4 settembre 1985: ha sostituito 1.000 vecchi shekel e si divide in 100 agorot. La banda di oscillazione del cambio è stata formalmente abolita il 9 giugno 2005. Il cambio è fluttuante, ma la Banca d'Israele può intervenire sul mercato valutario; la fluttuazione non esclude gli interventi.

Il rapporto annuale 2025 della Banca d'Israele indica un debito pubblico del 68,5% del PIL a fine anno, poco sopra il 2024 e sopra il livello prebellico. Il deficit del governo centrale è sceso dal 6,8% del PIL nel 2024 al 4,7% nel 2025. Un deficit annuo minore può comunque aumentare il debito accumulato. La previsione di luglio 2026 stima circa il 69% nel 2026–2027, in base alle spese per la difesa e ad altre ipotesi.

Nelle decisioni del 2026 citate, Moody's ha confermato Baa1 con prospettiva stabile il 30 gennaio, Fitch A con prospettiva negativa il 27 marzo e S&P A/A-1 con prospettiva stabile l'8 maggio. Tutti e tre i rating sovrani a lungo termine restano di grado d'investimento. Le agenzie valutano la capacità di rimborso del governo, bilanciando solidità economica e finanziamento estero con rischi di sicurezza e pressioni fiscali.

Il Fondo dei cittadini d'Israele ha iniziato a operare nel giugno 2022 in base a una legge del 2014. Investe all'estero, in valuta straniera, i prelievi sugli utili delle risorse naturali per le generazioni presenti e future. Il rapporto 2025 registra attività per 2,790 miliardi di dollari a fine anno e un rendimento nominale in dollari del 18,4%. I versamenti sono stati circa 351 milioni di dollari e l'assegnazione al bilancio statale circa 52 milioni.

Secondo i dati pubblicati il 15 ottobre, l’indice dei prezzi al consumo è sceso dello 0,5% a settembre 2026, mentre i prezzi erano superiori dell’1,6% a un anno prima. L’inflazione annua rientrava nell’obiettivo dell’1–3% della Banca d’Israele. Un calo mensile non annulla gli aumenti precedenti. L’indice misura le variazioni di un paniere di consumi delle famiglie; l’indice dei prezzi delle abitazioni, pubblicato separatamente, segue invece i prezzi degli immobili.

Secondo il comunicato della Banca d’Israele del 7 ottobre, le riserve valutarie israeliane ammontavano a 236,998 miliardi di dollari a fine settembre 2026, pari al 34,2% del PIL. Il calo mensile rifletteva soprattutto variazioni nella valutazione degli attivi e delle valute. Le riserve forniscono valuta estera nelle emergenze e consentono interventi in caso di turbolenze sui mercati valutari. Sono gestite separatamente dal Fondo dei cittadini d’Israele.

Wiz è stata fondata nel 2020 da Assaf Rappaport, Ami Luttwak, Yinon Costica e Roy Reznik, già fondatori di Adallom e dipendenti Microsoft. Il suo software individua rischi negli ambienti cloud. Google ha annunciato l'acquisto per 32 miliardi di dollari in contanti nel marzo 2025 e lo ha completato l'11 marzo 2026. Wiz è entrata in Google Cloud mantenendo marchio e supporto ad altri fornitori cloud.

Fondata nel 1999 e con sede a Gerusalemme, Mobileye sviluppa assistenza alla guida e guida autonoma, compresi chip e software EyeQ. Intel l'ha acquisita nel 2017; Mobileye è tornata in Borsa nel 2022, con Intel ancora azionista di maggioranza. Il 23 luglio 2026 ha annunciato che il fondatore Amnon Shashua intendeva lasciare il ruolo di CEO alla nomina di un successore. Lo stesso comunicato indicava oltre 250 milioni di veicoli prodotti con EyeQ.

Gil Shwed, Marius Nacht e Shlomo Kramer hanno fondato Check Point nel 1993; la quotazione al Nasdaq risale al 1996. L'azienda vende sicurezza per reti, sistemi cloud e ambienti di lavoro. Nadav Zafrir è diventato CEO nel dicembre 2024 e Shwed presidente esecutivo. Nel trimestre chiuso il 30 giugno 2026, Check Point ha registrato ricavi per 673,6 milioni di dollari, di cui 332,6 milioni da abbonamenti di sicurezza.

Nvidia ha ampliato le attività di ingegneria in Israele con l’acquisizione di Mellanox per 7 miliardi di dollari, completata nell’aprile 2020. Mellanox ha apportato tecnologie di rete per centri dati, fra cui InfiniBand ed Ethernet. Nel dicembre 2025 Nvidia ha annunciato un campus a Kiryat Tivon per 10.000 dipendenti, con lavori previsti nel 2027 e primo utilizzo nel 2031.

Intel aprì ad Haifa nel 1974 il suo primo centro di sviluppo fuori dagli Stati Uniti. In Israele svolge attività di sviluppo ad Haifa, Petah Tikva e Gerusalemme e produce chip a Kiryat Gat. L’ampliamento annunciato nel 2023 è distinto dall’impianto esistente: nel luglio 2026 Intel dichiarava di valutarlo ancora in funzione della domanda. Il ministero delle Finanze ha cancellato una tranche di contributi da 1,3 miliardi di shekel per lavori del 2025 non eseguiti, mantenendo una tranche successiva.

monday.com è stata fondata nel 2012 da Roy Mann ed Eran Zinman e quotata al Nasdaq nel giugno 2021. Il software copre gestione del lavoro, relazioni con i clienti, sviluppo e servizi. Nel trimestre chiuso il 30 giugno 2026 ha registrato ricavi di 364,6 milioni di dollari, in crescita annua del 22%, e una perdita operativa GAAP di 1,5 milioni. I risultati di agosto descrivevano anche una ristrutturazione e il passaggio a una piattaforma di lavoro con IA.

Fondata nel 2010 con sede a Herzliya, Playtika sviluppa giochi mobili come Slotomania, Bingo Blitz e June’s Journey. Ha acquisito Wooga nel 2018 ed è entrata al Nasdaq nel 2021. Slotomania simula giochi da casinò senza premi in denaro. Nel trimestre chiuso il 30 giugno 2026 ha registrato ricavi di 731,1 milioni di dollari e un utile netto di 48 milioni; i ricavi sono cresciuti del 5% su base annua.

L’Autorità israeliana per l’innovazione è subentrata all’Ufficio del capo scienziato come autorità indipendente nel 2016. Sostiene ricerca industriale, startup, incubatori e collaborazioni internazionali. Il suo fondo per startup combina sostegno pubblico e capitale privato. Dal 15 luglio 2026, gli importi massimi per imprese deep tech approvate sono 2 milioni di shekel nella fase pre-seed e 6 milioni nella fase seed, secondo le condizioni del programma.

Il rapporto di maggio 2026 dell’Autorità per l’innovazione indica 14,6 miliardi di dollari raccolti dalle imprese tecnologiche israeliane nel 2025, circa il 30% in più, con meno round e maggiore concentrazione nelle grandi operazioni. Investitori con sede all’estero hanno fornito il 70% del venture capital. Separatamente, i fondi israeliani hanno raccolto 2,4 miliardi dai propri investitori. Finanziamenti alle imprese, raccolta dei fondi e acquisizioni sono flussi diversi da non sommare.

Le imprese di cybersicurezza fondate da israeliani coprono reti, cloud, identità e rischi dei dispositivi connessi. Check Point resta una società quotata indipendente. Nel 2026 Palo Alto Networks ha completato l’acquisizione di CyberArk l’11 febbraio, Google quella di Wiz l’11 marzo e ServiceNow quella di Armis il 20 aprile.

Multinazionali come Intel e Nvidia svolgono in Israele attività di sviluppo di software, chip e comunicazioni. Il rapporto 2026 dell’Autorità per l’innovazione contava 511 multinazionali entrate in Israele dal 2000, comprese 35 nel 2025. È un numero di imprese, non di laboratori o dipendenti. Lo stesso rapporto segnalava un calo dell’occupazione interna in ricerca e sviluppo nel 2025 e l’espansione all’estero delle aziende israeliane: le assunzioni non crescevano ovunque.

Gli uffici universitari di trasferimento tecnologico proteggono le invenzioni, le concedono in licenza e aiutano a fondare startup: Yeda al Weizmann, Yissum all’Università Ebraica, Ramot all’Università di Tel Aviv e T3 al Technion. Yeda ha concesso a Teva la licenza del Copaxone, farmaco per la sclerosi multipla sviluppato al Weizmann; Yissum è nata nel 1964.

Il ministero della Difesa ha comunicato contratti di esportazione firmati nel 2025 per 19,2 miliardi di dollari, quasi il 30% in più del 2024. L’Europa rappresentava il 36%, l’Asia-Pacifico il 32%, Medio Oriente e Nord Africa il 15%, Nord America il 13%, America Latina e Africa il 2% ciascuna. Missili, razzi e difesa aerea costituivano il 29%. Sono nuovi accordi, spesso con consegne pluriennali, non il valore dei materiali spediti nel 2025.

Israel Aerospace Industries sviluppa difesa aerea e antimissile, droni, radar, satelliti e servizi aeronautici civili. Il rapporto di agosto 2026 riportava vendite semestrali di 4,275 miliardi di dollari, utile netto di 449 milioni e portafoglio ordini di 35 miliardi. Indicava Boaz Levy come presidente del consiglio e Guy Bar Lev come presidente e amministratore delegato ad interim. Il portafoglio ordini è lavoro futuro contrattualizzato, non ricavi già realizzati.

Rafael è un produttore pubblico della difesa con sistemi quali Iron Dome, Iron Beam, missili Spike, protezione veicoli Trophy e difesa aerea SPYDER. Nel primo semestre 2026 ha registrato vendite di circa 10,6 miliardi di shekel, utile netto di 663 milioni e ordini in portafoglio per 75,8 miliardi a fine giugno. Vendite e nuovi ordini sono aumentati, ma l’azienda ha segnalato ritardi nei pagamenti statali e pressioni finanziarie.

Elbit Systems è una società quotata della difesa attiva in aerospazio, comunicazioni, intelligence, guerra elettronica e sistemi terrestri e navali. Ha completato l’acquisizione di IMI Systems nel novembre 2018. Nel trimestre chiuso il 30 giugno 2026 ha registrato ricavi di 2,287 miliardi di dollari, utile netto GAAP di 173,6 milioni e portafoglio ordini di 32 miliardi. Il rapporto di agosto descriveva un laser aereo ad alta potenza in sviluppo, non già schierato operativamente.

Il memorandum USA–Israele del 2016 copre gli esercizi 2019–2028 e prevede, subordinatamente agli stanziamenti del Congresso, 3,3 miliardi di dollari annui di finanziamento militare e 500 milioni per la difesa antimissile. L’autorizzazione ordinaria agli acquisti da produttori israeliani termina gradualmente entro il 2028. La legge aggiuntiva di aprile 2024 ha stanziato separatamente 3,5 miliardi di finanziamento militare e 5,2 miliardi per difesa antimissile e laser. Il memorandum non è uno stanziamento automatico né un trattato di difesa reciproca.

Plasan, con sede nel kibbutz Sasa, progetta corazze e protezioni per veicoli terrestri, navi e aeromobili. I prodotti includono i blindati SandCat e i moduli elettrici ATeMM. Il gruppo cura progettazione, collaudo, produzione e integrazione delle protezioni nei veicoli di altri produttori. La controllata Plasan North America, fondata nel 2006, opera a Grand Rapids, Michigan.

Aeronautics è stata fondata nel 1997 per sviluppare velivoli senza pilota. La sua storia include Aerostar, la famiglia tattica Orbiter e Dominator; Orbiter 5 è stato presentato nel 2023. Rafael e Avichai Stolero hanno acquistato la società nel 2019 ritirandola dalla borsa; il profilo aziendale indica Rafael come capogruppo. Il gruppo offre anche sensori, comunicazioni e supporto durante il ciclo di vita, con formazione, manutenzione e aggiornamenti.

Bet Shemesh Engines produce componenti per motori aeronautici e offre servizi per motori in due segmenti operativi. Nel secondo trimestre 2026 ha registrato ricavi di 91,447 milioni di dollari e utile netto di 16,003 milioni. Gli accordi quadro ammontavano a circa 3,3 miliardi per periodi fino a 16 anni. L’azienda precisa che non obbligano i clienti a ordinativi specifici: non sono quindi vendite garantite né un portafoglio ordini vincolanti.

Bank Hapoalim fu fondata nel 1921 da istituzioni sioniste e dall’Histadrut. Offre servizi a famiglie e imprese, mutui, operazioni sui mercati dei capitali e servizi bancari internazionali. Il rapporto dell’11 agosto 2026 riporta un utile netto di 2,488 miliardi di NIS nel secondo trimestre e 4,612 miliardi nel semestre. Il rendimento trimestrale del patrimonio netto era del 15%, compresa l’imposta bancaria speciale.

Leumi trae origine dal Jewish Colonial Trust del 1899 e dalla sua controllata Anglo-Palestine Company, costituita a Londra nel 1902. La prima filiale aprì a Giaffa nell’agosto 1903. Offre servizi personali, commerciali, aziendali e mutui. I risultati del 12 agosto 2026 riportano circa 2,8 miliardi di NIS di utile netto trimestrale, rendimento del patrimonio netto del 16,3% e depositi della clientela per 719 miliardi di NIS.

Discount Bank fu fondata nel 1935 da Leon Recanati e offre servizi a privati e imprese. La prevista vendita della società di carte CAL a Union e Harel non si è conclusa: il 23 settembre 2026 gli acquirenti hanno rinunciato dopo aver respinto le condizioni dell’Autorità della concorrenza. Discount restava tenuta a cedere la partecipazione entro maggio 2027 e ha indicato che avrebbe chiesto una proroga.

Mizrahi Bank fu fondata dal movimento mondiale Mizrachi nel 1923 e aprì al pubblico nel 1925. Si fuse con Hapoel Hamizrahi nel 1969 e con Tefahot Mortgage Bank nel 2005; acquistò Union Bank nel 2020. Il gruppo offre servizi a privati e imprese e mutui. Il rapporto del 17 agosto 2026 riporta un utile netto trimestrale di 1,43 miliardi di NIS e un rendimento del patrimonio netto del 16%.

La Borsa di Tel Aviv fu costituita nel 1953. Divenne una società a scopo di lucro nel 2017 e quotò le proprie azioni nel 2019. Offre mercati di azioni, obbligazioni e derivati, oltre a compensazione e regolamento. L’indice ampio TA-125 riunisce le società degli indici TA-35 e TA-90.

Il TA-35 segue 35 grandi società ammissibili della Borsa di Tel Aviv. Il predecessore TA-25 nacque nel gennaio 1992; l’ampliamento risale al febbraio 2017. I pesi riflettono la capitalizzazione del flottante, con limiti e requisiti. Le revisioni periodiche modificano la composizione: pesi settoriali e classifiche delle società devono quindi essere datati.

Istituita dalla legge sui titoli del 1968, l’autorità israeliana protegge gli investitori attraverso obblighi informativi, vigilanza e applicazione delle norme. Supervisiona relazioni societarie, fondi e consulenti, promotori e gestori di portafogli autorizzati. Amministra inoltre le doppie quotazioni e il sistema di licenze per società di pagamento introdotto nel giugno 2024.

L’accordo di libero scambio USA–Israele entrò in vigore nel 1985, il primo di questo tipo per gli Stati Uniti. L’USTR stima gli scambi di beni e servizi nel 2025 a 54,2 miliardi di dollari, in calo dell’1,7% rispetto al 2024. I beni rappresentavano 34,4 miliardi: 13,7 miliardi di esportazioni americane verso Israele e 20,7 miliardi di importazioni da Israele.

L’accordo di associazione UE–Israele entrò in vigore nel giugno 2000. Nel 2025 l’UE rappresentava il 31,7% del commercio israeliano di beni: 43,3 miliardi di euro, di cui 15,3 miliardi di importazioni europee e 28 miliardi di esportazioni verso Israele. La Commissione propose di sospendere preferenze commerciali nel settembre 2025; a settembre 2026 la proposta non era adottata per le divisioni fra Stati membri.

L’accordo di partenariato economico globale Emirati–Israele è entrato in vigore il 1º aprile 2023. Riduce o elimina dazi su oltre il 96% delle linee tariffarie, pari al 99% del valore commerciale, in parte gradualmente. I suoi 18 capitoli coprono anche servizi, dogane, origine e commercio digitale. Le preferenze dipendono dal prodotto e dalle condizioni dell’accordo.

India e Israele firmarono il quadro negoziale sul libero scambio nel novembre 2025. Il secondo ciclo si è tenuto a Nuova Delhi dal 20 al 23 luglio 2026, su beni, servizi, origine, dogane e altri temi. Il ministero indiano del Commercio ha indicato scambi di merci per 3,93 miliardi di dollari nell’esercizio 2025–26. L’accordo resta in negoziazione.

La Borsa dei diamanti israeliana a Ramat Gan riunisce commercianti di pietre grezze e lavorate. Le sue origini comprendono il Club del diamante del 1937 a Tel Aviv e organizzazioni fuse nel 1948. L’edificio Shimshon aprì nel 1968. Riunisce strutture commerciali e servizi di settore; i membri non coincidono con tutti i lavoratori dell’industria.

ZIM, fondata nel 1945, opera trasporti internazionali di container. Nel febbraio 2026 ha concordato un’acquisizione proposta da Hapag-Lloyd per 4,2 miliardi di dollari, con un’attività israeliana separata sostenuta da FIMI. La vendita non era conclusa: il 29 settembre l’Autorità delle imprese pubbliche ha chiuso l’esame della struttura originale e richiesto una nuova domanda. L’azione speciale statale in ZIM impone l’approvazione israeliana.

Israele ha registrato circa 1,318 milioni di arrivi turistici nel 2025, contro 962.000 nel 2024 e 4,552 milioni nel 2019. A settembre 2026 gli arrivi turistici sono stati 135.500, rispetto a 113.700 a settembre 2025. Tra gennaio e settembre 2026 gli arrivi di visitatori, inclusi quelli giornalieri, sono stati 805.400, meno dei 942.800 di un anno prima. Si contano gli ingressi, non le persone distinte; disponibilità dei voli e problemi di sicurezza continuano a incidere sul settore.

Teva nasce da un grossista di medicinali fondato a Gerusalemme nel 1901; la fusione di Teva, Assia e Zori creò Teva Pharmaceutical Industries nel 1976. Produce farmaci generici e innovativi, tra cui AUSTEDO, AJOVY e UZEDY. Il rapporto del 29 luglio 2026 riporta ricavi trimestrali di 4,142 miliardi di dollari e una perdita netta attribuibile a Teva di 576 milioni.

Strauss nacque come caseificio familiare a Nahariya nel 1936 e si fuse con Elite nel 2004. Le attività comprendono latticini, caffè, dolciumi, snack e sistemi idrici. Il gruppo ha venduto il proprio 50% di Sabra a PepsiCo, diventata unica proprietaria il 3 dicembre 2024.

ICL produce potassa, bromo, fosfati, minerali speciali e prodotti per la nutrizione vegetale. Nel secondo trimestre 2026 le vendite furono 2,1 miliardi di dollari e l’utile netto degli azionisti 137 milioni. L’accordo del 27 gennaio 2026 valuta gli asset della concessione del Mar Morto a 2,54 miliardi, più investimenti ammissibili e rettifiche, per il trasferimento alla scadenza del 31 marzo 2030. La concessione successiva sarà assegnata mediante gara.

L’agricoltura israeliana combina frutta e ortaggi, allevamento e tecnologie per la scarsità d’acqua. Netafim, fondata nel kibbutz Hatzerim nel 1965, contribuì a commercializzare l’irrigazione a goccia. Acqua riciclata e irrigazione efficiente riducono la domanda d’acqua dolce, ma Israele resta importatore netto agroalimentare. La revisione OCSE 2025 indica siccità, interruzioni belliche e disponibilità di lavoratori come vincoli persistenti.

Il rapporto sul lavoro 2025 della Banca d'Israele indica una disoccupazione media del 3,0% e una partecipazione al mercato del lavoro del 62,7% tra le persone dai 15 anni in su. Il servizio nella riserva e le restrizioni ai lavoratori palestinesi hanno limitato l'offerta di lavoro civile; il reclutamento all'estero ha compensato solo parte della carenza.

La valutazione 2025 della Banca d'Israele indica un'occupazione del 53% tra gli uomini haredim. Molti si dedicano allo studio della Torah, mentre l'occupazione femminile è molto più elevata. Formazione, qualifiche e ambienti compatibili con l'osservanza religiosa influenzano le opportunità di lavoro retribuito.

La Banca d'Israele indica nella valutazione 2025 un'occupazione del 49% tra le donne arabe, proseguendo una crescita di lungo periodo legata all'istruzione. I modelli occupazionali variano per genere, località e professione. Trasporti, formazione e lavori vicini restano importanti per ridurre i divari occupazionali e retributivi.

Fondata nel dicembre 1920, la Histadrut è una federazione sindacale che negozia contratti collettivi e rappresenta i lavoratori nelle controversie di lavoro. Le sue attività comprendono organizzazione sindacale, assistenza legale e campagne su salari e condizioni d'impiego.

Le restrizioni ai lavoratori palestinesi dopo il 7 ottobre 2023 hanno ostacolato l'edilizia. Secondo la Banca d'Israele, le assunzioni dall'estero hanno compensato parte della manodopera persa fino al 2025, ma le carenze sono rimaste. Cantieri avviati, case ultimate e permessi misurano fasi diverse dell'offerta abitativa.

Il servizio ripetuto nella riserva sottrae lavoratori all'occupazione civile e incide su famiglie e imprese. La Banca d'Israele identifica la mobilitazione come un vincolo all'offerta di lavoro nel rapporto 2025. Prestazioni e indennizzi dipendono dalle norme applicabili; l'effetto economico comprende ore di lavoro perse e spesa pubblica.

L'accessibilità della casa dipende da prezzi, affitti, redditi familiari e costo del credito. L'indagine OCSE del 2025 identifica ritardi urbanistici e deboli incentivi all'edilizia residenziale come vincoli all'offerta. Il rapporto 2025 della Banca d'Israele registra anche carenza di manodopera e aumento delle nuove case invendute.

Nel 2026 l'aliquota ordinaria dell'imposta societaria è del 23% e l'IVA del 18%. L'imposta personale è progressiva, con aliquota ordinaria massima del 47%; sui redditi alti possono applicarsi maggiorazioni, inclusa una distinta del 2% sui redditi da capitale previsti oltre la soglia. Dal 2026 un'imposta integrativa nazionale mira a un minimo effettivo del 15% per i gruppi multinazionali interessati con ricavi globali di almeno 750 milioni di euro.

L'indagine OCSE del 2025 colloca il livello comparativo dei prezzi israeliani tra i più alti dell'organizzazione, soprattutto per alimentari e abitazioni. Collega i costi elevati a barriere commerciali, concorrenza limitata e vincoli all'offerta abitativa. Un livello alto dei prezzi è distinto dall'inflazione, che ne misura la velocità di variazione.